貴金屬行情分析

貴金屬行情的分析可以分成兩大類:?(一) 基本面分析和 (二) 技術(shù)面分析。

(一) 基本面分析有助投資者了解貴金屬市場(chǎng)的行情，如供應(yīng)需求的平衡，從而預(yù)測(cè)其價(jià)格走勢(shì)，并決定應(yīng)建倉(cāng)多單還是空單。透過(guò)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的原理，投資者可以從一些通過(guò)對(duì)決定貴金屬投資價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析，如該產(chǎn)品的供應(yīng)和需求、各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、政策走勢(shì)、行業(yè)發(fā)展等，用以評(píng)估該產(chǎn)品的投資價(jià)值或預(yù)測(cè)其合理價(jià)位，并作出相應(yīng)的投資策略。

(二) 技術(shù)面分析是透過(guò)以圖表方式對(duì)貴金屬市場(chǎng)上每日的價(jià)格波動(dòng)、開市價(jià)、收市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)及成交量等數(shù)字資料進(jìn)行分析，從而預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格的走勢(shì)。常見的技術(shù)面分析包括黃金分割點(diǎn)位交易法、移動(dòng)平均匯聚背馳指標(biāo)及相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)等。

一:?基本面分析 - 供應(yīng)和需求因素

2011年，在歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩、全球通脹升溫、一些歐元區(qū)國(guó)家遭受評(píng)級(jí)下調(diào)等負(fù)面消息下，投資者開始感受到危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，而由于黃金是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)產(chǎn)品，因此其在該年的需求也大大提升。 2011年國(guó)際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)開于1,420.80 美元每盎司，收于1,564.11美元每盎司，上漲幅度為10.08%。期間的最高價(jià)為1,920.30美元每盎司，最低價(jià)為1,308.00美元每盎司。在2011年的第三季度，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，由AAA下調(diào)至AA+，并把評(píng)級(jí)展望定為負(fù)面，在這期間，全球性的恐慌促使投資者對(duì)黃金的需求急速上升，導(dǎo)致國(guó)際黃金價(jià)格迅速上揚(yáng)。

二:?基本面分析 - 宏觀經(jīng)濟(jì)

在2005年尾至2006年初，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正面，美元正在貶值預(yù)期，原油價(jià)格顯著上升，場(chǎng)外衍生市場(chǎng)交易持續(xù)保持活躍等，都對(duì)黃金的上漲帶來(lái)推動(dòng)力。

三:?基本面分析 - 行業(yè)發(fā)展

白銀在工業(yè)上是一種十分重要的原料。超過(guò)一半的白銀都會(huì)被用在工業(yè)生產(chǎn)當(dāng)中，如太陽(yáng)能板、電力工業(yè)、污水凈化燈等。而其中，因?yàn)樘?yáng)能電池板上90%的 片都需要白銀來(lái)焊接，白銀需求量最主要的來(lái)源便是太陽(yáng)能電池板。在2016年，預(yù)計(jì)將會(huì)有大約7千萬(wàn)盎司的白銀被用于制作太陽(yáng)能電池板，這已占去白銀總產(chǎn)量的10%。與2015年相比大幅增長(zhǎng)了23%。根據(jù)美國(guó)能源信息署的報(bào)告，預(yù)計(jì)太陽(yáng)能將以每年8.3%的速度增長(zhǎng)。太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展推動(dòng)了白銀價(jià)格在2016年初的上漲。

四:?技術(shù)面分析 - 黃金分割點(diǎn)位交易法

黃金分割點(diǎn)位交易法是其中一種用以進(jìn)行貴金屬行情分析的工具之一，其作用不但可以判斷市場(chǎng)的壓力及支撐，同時(shí)也可以判斷市場(chǎng)的空間大小。投資者可利用此工具尋找進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)或離場(chǎng)點(diǎn)。在黃金分割點(diǎn)位交易中，0.618、0.764、0.382的位置是比較重要的。投資者可以利用0.618、0.5、0.764的位置分析回撤情況。在下圖中，黃金價(jià)格在0.5的位置可被解讀為支持位，投資者可能會(huì)考慮在此進(jìn)入市場(chǎng)。

五:?技術(shù)面分析 - 移動(dòng)平均匯聚背馳指標(biāo)

移動(dòng)平均匯聚背馳指標(biāo) (MACD) 是由一快及一慢的指數(shù)移動(dòng)平均（EMA）之間的差計(jì)算出來(lái)。 “快”指短時(shí)期的EMA，“慢”則指長(zhǎng)時(shí)期的EMA，當(dāng)中 12及26日EMA為最常用。在應(yīng)用上，首先計(jì)算出此兩條移動(dòng)平均線數(shù)值，再計(jì)算出兩者數(shù)值間的差離值，因此差離值（DIF）便是12日EMA－26日EMA。根據(jù)此差離值，再計(jì)算出9日EMA值（MACD值），然后將DIF與MACD值分別繪出線條并依“交錯(cuò)分析法”分析，即當(dāng)DIF線向上突破MACD平滑線時(shí)，便視為買入訊號(hào)，而當(dāng)DIF線向下跌穿MACD平滑線時(shí)，即視為賣出訊號(hào)。

在下圖中，DIF線向上突破MACD平滑線時(shí) (紅色圈) 時(shí)，視為買入訊號(hào)。 DIF線向下跌穿MACD平滑線時(shí) (綠色圈) ，視為賣出訊號(hào)。

六:?技術(shù)面分析 - 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)是透過(guò)比較價(jià)格升降運(yùn)動(dòng)以表達(dá)價(jià)格強(qiáng)度的技術(shù)分析工具。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) = [ 上升平均數(shù) ( 上升平均數(shù)＋下跌平均數(shù) ) ] x 100

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的運(yùn)用原則:?

1. 強(qiáng)弱指標(biāo)的值均在0到100之間。
2. 強(qiáng)弱指標(biāo)高于50表示為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，低于50視為弱勢(shì)市場(chǎng)。
3. 強(qiáng)弱指標(biāo)上升到達(dá)80時(shí)，為超買現(xiàn)象，如超過(guò)90以上時(shí)，則表示嚴(yán)重超買，價(jià)格有可能在短期內(nèi)反轉(zhuǎn)行走。
4. 強(qiáng)弱指標(biāo)下降至20時(shí)，為超賣現(xiàn)象，如跌至10以下時(shí)，則表示嚴(yán)重超賣，價(jià)格有止跌回升的機(jī)會(huì)。
5. 當(dāng)強(qiáng)弱指標(biāo)上升而貴金屬價(jià)格下跌，或強(qiáng)弱指標(biāo)下降而貴金屬價(jià)格上漲，這情況稱為“背馳”。

下圖是“背馳”的例子，強(qiáng)弱指標(biāo)正在上升而貴金屬價(jià)格正在下跌，這也預(yù)兆了往后的升勢(shì)。

總結(jié)

要有效地分析貴金屬行情，不但需要從基本面方向進(jìn)行分析，也同時(shí)需要配合適當(dāng)?shù)募夹g(shù)面分析。從閱讀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)到圖表分析，各方面的分析都有助投資者更了解貴金屬市場(chǎng)的行情，從而選擇適當(dāng)?shù)拈_倉(cāng)或平倉(cāng)時(shí)間。以上的分析技巧都需要長(zhǎng)時(shí)間的訓(xùn)練，投資者不妨到福匯交易平臺(tái)以更輕易掌握貴金屬，如黃金和白銀的行情。

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