【福匯市場(chǎng)觀點(diǎn)】美股期貨暴跌科技股領(lǐng)跌 金價(jià)再創(chuàng)新高，特朗普公布對(duì)等關(guān)稅

今日摘要

特朗普公布對(duì)等關(guān)稅，黃金凌晨再創(chuàng)新高，美股期貨暴跌科技股領(lǐng)跌?

"截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑。"

摘自--《股票作手回憶錄》

市場(chǎng)概況∶

特朗普宣布國家緊急狀態(tài)，全面征收關(guān)稅---設(shè)立10%“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，對(duì)美貿(mào)易逆差最大國家征稅更高，可能引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)，沖擊供應(yīng)鏈和通脹預(yù)期，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。

薩默斯警告關(guān)稅沖擊或堪比石油危機(jī)---關(guān)稅將推高企業(yè)成本，抑制全球經(jīng)濟(jì)增長，華爾街分析師一致看空，市場(chǎng)波動(dòng)性上升，避險(xiǎn)資金流入日元、瑞士法郎和黃金。

特馬組合”在威斯康星州最高法院選舉失利---關(guān)鍵搖擺州選情生變，特朗普的法律戰(zhàn)和選舉策略受挫，可能影響2024年大選局勢(shì)，引發(fā)政治不確定性。

美股面臨拋售升級(jí)，波動(dòng)性接近大選水平---受關(guān)稅沖擊、美股拋售加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒飆升，恐慌指數(shù)VIX上升，投資者轉(zhuǎn)向黃金和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

中辦、國辦∶完善價(jià)格治理機(jī)制---強(qiáng)調(diào)“能由市場(chǎng)形成價(jià)格的都交給市場(chǎng)”，推進(jìn)市場(chǎng)化定價(jià)改革，有助于優(yōu)化資源配置，長期利好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

美國3月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但薪資增長放緩---就業(yè)市場(chǎng)韌性仍存，但薪資增速下降，顯示通脹壓力緩解，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期可能再度升溫。

特斯拉Q1交付量未達(dá)預(yù)期，股價(jià)震蕩劇烈---盤中跌超6.4%，后因馬斯克或離職DOGE傳聞回升，最終收漲5.31%，顯示市場(chǎng)對(duì)公司未來方向存在高度不確定性。

美國2月工廠訂單意外走強(qiáng)---關(guān)稅生效前企業(yè)加速囤貨，訂單環(huán)比增長0.6%，接近歷史高點(diǎn)，但長期增長前景仍受政策影響。

板塊詳情

外匯市場(chǎng)∶美元大跌，貿(mào)易戰(zhàn)恐慌升溫

美元指數(shù)重挫0.49%（報(bào)103.73），創(chuàng)近期新低

直接原因∶特朗普宣布“全球?qū)Φ汝P(guān)稅”，市場(chǎng)擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)將受沖擊，美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力下降。

美債收益率同步下跌（10年期收益率跌至4.127%），反映資金流向更安全的資產(chǎn)（黃金、日元）。

市場(chǎng)邏輯∶若全球貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫提前降息，進(jìn)一步削弱美元。

后市關(guān)注∶關(guān)稅政策細(xì)節(jié)公布，市場(chǎng)可能進(jìn)一步調(diào)整對(duì)美元和美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期。

貴金屬∶黃金逼近歷史新高，白銀承壓

黃金（+0.83%）繼續(xù)沖高，接近3150美元/盎司

避險(xiǎn)需求+美元走弱∶特朗普關(guān)稅政策加劇全球經(jīng)濟(jì)不確定性，黃金作為終極避險(xiǎn)資產(chǎn)受追捧。

技術(shù)面強(qiáng)勢(shì)∶金價(jià)已連續(xù)多日上漲，短期可能挑戰(zhàn)3200美元關(guān)口。

白銀（-1.14%）表現(xiàn)疲軟

工業(yè)屬性拖累∶市場(chǎng)擔(dān)憂關(guān)稅政策打擊制造業(yè)需求，白銀需求預(yù)期下降。

關(guān)鍵點(diǎn)∶若貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，黃金或繼續(xù)跑贏白銀。

原油市場(chǎng)∶需求擔(dān)憂壓倒地緣風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)大跌

WTI原油（-0.58%）、布倫特原油（-1.52%）由漲轉(zhuǎn)跌

直接觸發(fā)∶特朗普關(guān)稅政策引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂，原油需求預(yù)期下調(diào)。

抵消因素∶地緣政治風(fēng)險(xiǎn)（俄烏、中東）仍在，但短期被貿(mào)易戰(zhàn)恐慌掩蓋。

OPEC+政策未調(diào)整∶市場(chǎng)此前預(yù)期可能的減產(chǎn)落空，進(jìn)一步壓制油價(jià)。

后市展望∶

若貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)發(fā)酵，油價(jià)可能測(cè)試70美元（WTI）支撐位。

若地緣沖突升級(jí)（如伊朗局勢(shì)惡化），可能短暫提振油價(jià)。

股票市場(chǎng)∶美股逆勢(shì)上漲，歐股/港股承壓

1. 美股∶科技股領(lǐng)漲，特朗普概念股暴跌

納指（+0.87%）表現(xiàn)最佳，特斯拉（+5.3%）領(lǐng)漲（福匯交易代碼TSLA.US）

市場(chǎng)邏輯∶部分資金認(rèn)為科技巨頭（如AI、電動(dòng)車）受關(guān)稅直接影響較小，反而可能受益于國內(nèi)政策支持。

極端波動(dòng)∶特朗普媒體科技集團(tuán)（DJT.O）跌7.4%，Newsmax（NMAX.N）暴跌77%，顯示市場(chǎng)對(duì)政治關(guān)聯(lián)資產(chǎn)的高投機(jī)性。

中概股分化∶金山云（+4%）上漲，阿里（-2%）下跌，反映個(gè)股業(yè)績差異。

2. 歐股∶全線收跌，貿(mào)易敏感板塊受沖擊

德國DAX（-0.66%）領(lǐng)跌，汽車、化工等出口依賴型行業(yè)承壓。

富時(shí)100（-0.3%）相對(duì)抗跌，因英國股市更多依賴國內(nèi)消費(fèi)和金融業(yè)。

3. 港股/A股∶恒指微跌，科技股反彈

恒指（-0.02%）窄幅震蕩，科指（+0.35%）跑贏大盤

半導(dǎo)體股走強(qiáng)（中芯國際+2%），市場(chǎng)押注國產(chǎn)替代邏輯。

消費(fèi)股分化∶周大福（+10%）因業(yè)績利好大漲，小米（-4%）受手機(jī)需求擔(dān)憂拖累。（福匯提供小米港股CFD產(chǎn)品，交易代碼：XIAO.HK）

關(guān)鍵趨勢(shì)∶

資金繼續(xù)從傳統(tǒng)周期股（汽車、金屬）轉(zhuǎn)向科技（半導(dǎo)體、AI）和防御性板塊（醫(yī)藥、公用事業(yè)）。

特朗普政策不確定性導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇。

債券市場(chǎng)∶美債收益率繼續(xù)下行，降息預(yù)期強(qiáng)化

10年期美債收益率跌至4.127%（連續(xù)第三日下降）

經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂∶特朗普關(guān)稅政策可能打擊全球增長，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫。

**2年期收益率（3.863%）**顯示市場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年至少兩次降息。

（福匯提供債權(quán)類產(chǎn)品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據(jù)2USNote，5年美國國庫票據(jù)5USNote，10年美國國庫票據(jù)10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz）

核心邏輯總結(jié)

特朗普“全球?qū)Φ汝P(guān)稅”政策 → 市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫（黃金↑、美元↓）→ 經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂（原油↓、歐股↓）。

美股逆勢(shì)上漲，因資金認(rèn)為科技股受貿(mào)易戰(zhàn)影響較小，甚至可能受益于政策支持（如芯片國產(chǎn)化）。

港股/A股分化，半導(dǎo)體、消費(fèi)龍頭表現(xiàn)較好，但整體市場(chǎng)情緒仍謹(jǐn)慎。

后市關(guān)注點(diǎn)

關(guān)稅政策細(xì)節(jié)∶若涉及關(guān)鍵商品（如芯片、電動(dòng)車），相關(guān)板塊波動(dòng)將加劇。

美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)∶若官員釋放鴿派信號(hào)，美債收益率或進(jìn)一步下行，利好黃金/成長股。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)∶若中東或俄烏局勢(shì)升級(jí)，可能短暫提振原油，但長期仍受需求擔(dān)憂壓制。

今日重要事件∶

美國3月ISM非制造業(yè)PMI（時(shí)間∶22:00 北京時(shí)間）
影響∶衡量美國服務(wù)業(yè)的健康狀況，若超預(yù)期，美元上漲，美股承壓，黃金下跌；反之則相反。

歐洲央行公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要（時(shí)間∶19:30 北京時(shí)間）
影響∶若鷹派表態(tài)（暗示未來緊縮），歐元可能上漲，若鴿派（暗示降息），歐元下跌。

美聯(lián)儲(chǔ)官員密集講話（副主席杰斐遜、主席鮑威爾）（時(shí)間∶23:00 北京時(shí)間）
影響∶鮑威爾講話尤為關(guān)鍵，若提及降息，可能引發(fā)美元走軟、美股上漲。

本周重磅新聞

周五（4月4日）

美國3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告（包括失業(yè)率、平均時(shí)薪）（時(shí)間∶20:30 北京時(shí)間）
影響∶這是本周最重要的數(shù)據(jù)，若非農(nóng)新增超預(yù)期，可能強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)鷹派預(yù)期，美元走強(qiáng)，黃金下跌，美股承壓。

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